新华网巴塞尔7月4日电 总部位于此间的国际清算银行(BIS)4日发布一份报告称，随着总额约5000亿美元的各类并购融资的偿还期陆续到来，杠杆收购贷款的还款拖欠率可能超过此前信用评级公司的预测水平，且将大幅上升。
穆迪投资者服务公司的数据显示，全球高息票据融资的还款拖欠率从4月份的1.7%上涨到5月份的2%，很有可能在2009年底达到6.3%。BIS在这份报告中也称，今年年底杠杆收购贷款的还款拖欠率将达到4%。
杠杆收购的突出特点是：收购方大规模融资借贷以支付大部分并购费用，融资额通常为总收购价的70%。
瑞士银行集团援引惠誉信用评级公司的数据表示，全球被私募股权投资公司收购的公司必须在2010年底前偿还高风险、高收益的贷款和债券融资。由于美国次贷危机导致债务抵押债券(CDO)的需求量减少，这些公司很难借新债还旧债。
BIS在报告中援引JP摩根大通的数据说明，作为一类CDO的全球贷款抵押债券(CLO)的销售额在今年一季度降至300亿美元，比去年同期减少一半。而2007年CLO销售额为2500亿美元。
BIS称，2008年资产证券化市场的复苏前景不确定，而且银行放贷能力也受到限制，因此杠杆收购贷款的还款拖欠风险将在未来几年显著上升。
标准普尔公司的数据显示，时下投资者更加倾向于购买风险较小、但到期回报率也接近市场平均利率水平的债券产品，这造成了高风险债券的利率和指标利率间的息差扩大。今年，美国杠杆收购贷款相关债券的利率超过作为市场基准的伦敦银行同业拆借利率413个基点。而在2007年底，两者的息差只有270个基点。
